Política & Agro

A TF Agroeconômica recomenda que produtores aproveitem o momento para fixar preços do milho, mesmo que o lucro esteja baixo, pois há maior probabilidade de queda nos valores a médio e longo prazos. Além disso, sugere-se que o próximo inverno seja aproveitado para o plantio de trigo em vez de milho, dado o maior potencial de lucro da cultura do trigo para 2024.

Entre os fatores de alta para o milho, destaca-se a demanda crescente dos Estados Unidos, impulsionada por compras do México, que enfrentou seca e aumentou suas importações, e pela China, que antecipou compras devido a possíveis sanções. O USDA reportou vendas de milho acima das expectativas, com o México adquirindo 1,39 milhão de toneladas. 

Outro ponto de elevação foi o ajuste feito pelo USDA no rendimento médio do milho, reduzindo a previsão de colheita dos EUA para 384,64 milhões de toneladas, abaixo das expectativas de mercado. No Brasil, a forte demanda interna, puxada pelo setor de carnes, tem mantido os preços do milho em patamares levemente lucrativos, uma disputa que pode continuar até a colheita de verão em estados como RS e MG.

Já entre os fatores de baixa, um aspecto relevante é a diminuição nas importações de milho pela China, que foi ajustada pelo USDA para 16 milhões de toneladas, representando uma queda de 30,43% em relação a estimativas anteriores. Esse declínio poderá afetar mais o mercado brasileiro do que o norte-americano, dada a importância do país sul-americano como fornecedor para a China desde o final de 2022. 

Outro fator de baixa é o clima favorável na América do Sul, com chuvas benéficas tanto para as colheitas iniciais quanto para o desenvolvimento da Safrinha. No Brasil, as boas condições climáticas permitem que o plantio da soja siga dentro do cronograma ideal, essencial para o sucesso da segunda safra de milho. Por fim, a iminência da colheita de verão e o aumento dos preços do milho acima dos custos de produção para as indústrias de carne podem reduzir a demanda a curto prazo, buscando um equilíbrio nos custos.

As exportações de milho norte-americano seguem em ritmo acelerado, impulsionando os preços na Bolsa de Chicago (CBOT) e na Bolsa de Mercadorias de São Paulo (B3), segundo a TF Agroeconômica. De acordo com o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA), as vendas líquidas de milho mantiveram crescimento constante até o final de outubro, com um salto significativo na última semana do mês. 

Esse movimento resultou no contrato de dezembro/24 na CBOT fechando a US$ 4,31 por bushel, uma alta de 1,00%. Além disso, o dólar alcançou R$ 5,790 durante o dia, encerrando cotado a R$ 5,737 (+1,09%), o que também contribuiu para as valorizações na B3, segundo análise da TF Agroeconômica.

Na B3, os contratos futuros de milho registraram altas expressivas. O vencimento de novembro/24 fechou a R$ 73,80, representando um aumento de R$ 0,23 no dia e de R$ 0,81 na semana. O contrato de janeiro/25 também apresentou valorização, encerrando o dia a R$ 76,76, com alta de R$ 0,47 no dia e de R$ 0,30 na semana. Já o contrato para março/25 finalizou a R$ 77,24, subindo R$ 0,35 no dia e R$ 0,09 na semana.

Essas movimentações refletem o impacto das exportações norte-americanas e da valorização do dólar sobre o mercado brasileiro. Com o aumento da demanda externa, os preços internacionais ganham força, impulsionando também as cotações no Brasil, à medida que os investidores acompanham as tendências globais e as flutuações cambiais.

Esses fatores, além das perspectivas de continuidade no ritmo das exportações, indicam um cenário favorável para o milho no mercado brasileiro e internacional. A B3 deverá manter uma atenção especial à variação cambial, visto que o dólar exerce papel crucial na competitividade dos produtos brasileiros no mercado externo.

 

De acordo com as informações da TF Agroeconômica, o mercado de milho está registrando uma dinâmica mais lenta nas regiões produtoras do Brasil. Em Rio Grande do Sul, o mercado está calmo, com preços mantidos entre R$ 73,00 e R$ 77,00, dependendo da localidade, como em Santa Rosa, Não-Me-Toque, Marau e Gaurama. Nos negócios FOB interior, os vendedores pedem a partir de R$ 80,00, e as indicações CIF fábricas variam entre R$ 82,00. Não há registros de transações significativas nesta sexta-feira.

Em Santa Catarina, a expectativa é de passagem de uma frente fria, o que pode movimentar o mercado, principalmente no Oeste do estado. As ofertas estão a partir de R$ 72,00 no interior, com indicações de R$ 73,00 a R$ 75,00 CIF fábricas. Na região do meio-oeste, negócios pontuais ocorrem a R$ 75,00/R$ 76,00 CIF, com embarques de 2 mil toneladas. Na área do porto, os preços para outubro estão indicados em R$ 67,00, e para novembro, a R$ 69,00.

O mercado em Paraná está também sem grandes movimentações. As indicações nos portos são de R$ 68,00 para novembro e R$ 69,00 para dezembro. Nas regiões mais ao norte e oeste, os preços estão em torno de R$ 67,00 a R$ 71,00, com muitos produtores pedindo acima de R$ 77,00. No sudoeste, as negociações estão em torno de R$ 58,00 a R$ 60,00, com pedidos mais altos em algumas áreas.

Já em Mato Grosso do Sul, as indicações nas principais cidades são de R$ 53,00 em Maracaju, R$ 54,00 em Dourados e Naviraí, e R$ 49,00 em São Gabriel. Os produtores estão pedindo preços mais altos, com ofertas FOB a partir de R$ 52,00 e os lotes sendo concentrados em torno de R$ 55,00. As negociações seguem lentas, com ofertas a partir de R$ 58,00 no FOB e indicações nos portos a R$ 60,00.

 

A StoneX divulgou uma análise detalhada sobre os mercados de diesel e gasolina, destacando a recuperação das margens de refino e as perspectivas de demanda. Na última semana, o contrato mais ativo do NY Harbor ULSD, principal indicador de diesel nos Estados Unidos, terminou o período estável, com uma leve queda acumulada de 0,2%, fechando a sexta-feira (01) a USD 2,2342 por galão. 

No entanto, o crack-spread entre o NY Harbor ULSD e o WTI avançou 7,4% na semana, totalizando USD 24,56 por barril, o maior valor desde o início de setembro. Esse aumento foi influenciado pela melhora no PMI industrial da China e pela queda nos estoques de diesel nos Estados Unidos e na Europa, indicando um mercado mais apertado no médio prazo, o que pode favorecer uma recuperação das margens de refino.

Enquanto isso, o mercado de gasolina também apresentou movimentações importantes. O contrato mais ativo do RBOB, referência da gasolina nos EUA, registrou uma leve queda de 0,68%, cotado a USD 1,96 por galão na sexta-feira (01). Essa queda foi inferior à do petróleo, sendo influenciada pela queda não antecipada dos estoques de gasolina nos Estados Unidos e por perspectivas mais positivas para o consumo nos próximos meses. A StoneX destaca que, para 2025, a demanda brasileira por gasolina deve se recuperar significativamente, devido à melhora nas condições econômicas e na confiança do consumidor, impulsionando uma retomada na procura por combustível.

Esse cenário reflete um mercado de combustíveis que, apesar das quedas nos preços, ainda enfrenta desafios, com margens de refino crescendo especialmente para o diesel. A combinação de uma recuperação na demanda global e a redução dos estoques em mercados chave sugere que os próximos meses podem ser de aperto na oferta, o que pode gerar pressões no preço. 

 

Conforme análise da StoneX, o mercado futuro de café encerrou a última semana sob pressão, influenciado pelo retorno das chuvas no Brasil, o início da colheita no Vietnã e a divulgação de dados robustos de exportação. Em Nova Iorque, o contrato de café arábica com vencimento em março de 2025 registrou uma queda de 510 pontos (-2,1%), fechando a sexta-feira (01) a US¢ 242,40 por libra-peso. 

Em Londres, o contrato de robusta para janeiro recuou USD 132 por tonelada (-3,0%), finalizando a semana cotado a USD 4.279 por tonelada. No acumulado de outubro, os preços de arábica em Nova Iorque caíram 8,4%, enquanto em Londres o robusta teve uma desvalorização de 16,4%.

No Brasil, apesar das quedas internacionais, os preços do café apresentaram leve alta no mercado interno, impulsionados pela valorização do dólar, que subiu 2,9% na semana. O indicador Cepea para o café arábica avançou 1,1%, enquanto o robusta registrou um acréscimo de 0,5%. Esse movimento reflete o impacto da taxa cambial sobre os preços, que tende a mitigar as oscilações internacionais no mercado doméstico, garantindo certa estabilidade relativa para os produtores.

No acumulado do mês de outubro, mesmo com as quedas externas significativas, os preços internos do café arábica tiveram uma valorização de 1,35%. O robusta, por sua vez, registrou um recuo de 4,07% no mercado brasileiro, uma queda inferior à observada em Londres, onde a desvalorização atingiu 16,4%. A alta do dólar em 6,2% no mês contribuiu para conter uma queda mais intensa no Brasil, destacando o papel da moeda norte-americana em sustentar o preço do café no mercado interno.