Política & Agro

O ano de 2025 foi marcado por fortes oscilações no mercado brasileiro de algodão. De acordo com dados divulgados pelo Cepea, o setor enfrentou um cenário desafiador, com queda prolongada dos preços internos, resultado da combinação entre oferta elevada, consumo limitado e desvalorização no cenário externo.

No primeiro semestre, especialmente entre janeiro e maio, o mercado interno operou em alta. Segundo o Cepea, a média de preços da pluma em maio foi a maior em termos reais desde março de 2024. Esse movimento foi sustentado pela firmeza dos vendedores durante a entressafra e pelo impulso dos preços internacionais.

Contudo, a partir de junho, o cenário mudou. Os preços da pluma iniciaram uma trajetória de queda acentuada, pressionados por fatores como a redução das cotações internacionais, a valorização do real frente ao dólar e a entrada de estoques remanescentes da safra 2023/24 no mercado.

A aproximação da colheita de uma safra historicamente volumosa para 2024/25 intensificou a pressão sobre os preços. Diante desse excesso de oferta, compradores passaram a atuar com maior cautela, esperando por cotações mais baixas e negociando com prazos estendidos.

Segundo o Cepea, mesmo com o forte desempenho das exportações, a recuperação dos preços foi limitada. Entre os principais entraves estiveram a instabilidade geopolítica global, um câmbio menos favorável à exportação e a retração na demanda doméstica e internacional.

Em outubro, os preços internos passaram a operar abaixo da paridade de exportação — fato que não ocorria desde o final de 2024. Essa inversão refletiu o desequilíbrio entre oferta e demanda e acentuou as dificuldades de comercialização no mercado interno.

Já em novembro, os embarques seguiram intensos, mas os preços médios continuaram em queda, atingindo o menor valor real desde setembro de 2009. Com esse panorama, agentes do setor concentraram esforços na programação de contratos a termo para o início de 2026 e para os lotes da próxima temporada.

Ainda assim, o Brasil manteve seu protagonismo no comércio internacional. As exportações de algodão em pluma atingiram volume recorde na safra 2024/25, com 2,835 milhões de toneladas embarcadas entre agosto de 2024 e julho de 2025 — um aumento de 6% em relação ao ciclo anterior, segundo dados da Secex.

A Índia alcançou em 2024-25 a nona safra recorde consecutiva de seus principais grãos, reforçando sua posição como um dos maiores produtores agrícolas do mundo. A produção total de grãos, que inclui arroz, trigo, milho e cevada, foi estimada em 357,7 milhões de toneladas, volume mais de 25 milhões de toneladas superior ao recorde registrado no ciclo anterior.

O arroz foi o destaque do crescimento anual, com produção estimada em 150 milhões de toneladas, quase 13 milhões acima de 2023-24. O trigo também avançou, passando de 110,5 milhões para 113,2 milhões de toneladas. Esse desempenho foi atribuído a condições favoráveis de cultivo e ao aumento da área plantada, sustentando a sequência de resultados históricos.

As perspectivas indicam continuidade desse movimento. Para 2025-26, projeções apontam novos máximos históricos, com o arroz alcançando 151 milhões de toneladas e o milho chegando a 44 milhões de toneladas. A expectativa de uma monção acima da média em 2025 tende a dar suporte adicional à produção de grãos no próximo ciclo.

No comércio exterior, após impor restrições às exportações de arroz entre 2022 e 2024 para conter a alta dos preços internos, o país ampliou fortemente seus embarques em 2024-25. As exportações foram estimadas em 22,5 milhões de toneladas, um recorde, com previsão de atingir 25 milhões de toneladas em 2025-26.

Os estoques governamentais de arroz também cresceram de forma significativa, alcançando 44,9 milhões de toneladas em outubro, bem acima do nível considerado desejável. No caso do trigo, a produção deve chegar a 117,5 milhões de toneladas em 2025-26, com estoques finais projetados em forte expansão.

 

A indústria de fertilizantes apresentou avanço consistente ao longo de 2025, sustentada pelo aumento da produção e pela intensificação do escoamento logístico voltado ao mercado externo. Segundo a AMR Business Intelligence, a produção de Fertilizantes minerais somou 59,8 milhões de toneladas em peso físico entre janeiro e novembro, resultado 6,1% superior ao registrado no mesmo intervalo do ano anterior.

Em termos de nutrientes, o volume produzido alcançou 27,9 milhões de toneladas, com destaque para os nitrogenados, que responderam por 12,0 milhões de toneladas no período. O potássio totalizou 11,2 milhões de toneladas, enquanto os fosfatados atingiram 4,7 milhões de toneladas, confirmando a ampliação da capacidade industrial para atender a uma demanda considerada aquecida ao longo do ano.

O desempenho positivo também foi refletido na logística ferroviária. O transporte de fertilizantes pela rede russa acumulou 64,4 milhões de toneladas nos primeiros onze meses de 2025, crescimento de 4,5% na comparação anual, impulsionado principalmente pelo aumento dos embarques destinados à exportação. Do volume total movimentado, 39,2 milhões de toneladas seguiram para o mercado externo, avanço de 19,5% em relação ao mesmo período de 2024.

Os dados indicam uma reconfiguração dos fluxos logísticos, com forte direcionamento para os portos do Noroeste, responsáveis por 28,7 milhões de toneladas, alta de 20,6%. As saídas por fronteiras terrestres também ganharam relevância, com crescimento de 34%. Regiões como o Krai de Perm e Murmansk lideraram os carregamentos, contribuindo para que novembro alcançasse 5,9 milhões de toneladas transportadas, o maior volume já registrado para o mês na história da malha ferroviária do país.

 

O mercado de arroz no Brasil encerrou 2025 com forte retração nos preços. Segundo dados divulgados pelo Cepea, a combinação entre uma produção nacional elevada, crescimento da oferta global e enfraquecimento da demanda — tanto interna quanto externa — pressionou as cotações ao menor nível real em mais de uma década.

A temporada 2024/25 foi marcada por um cenário de otimismo no campo. Os valores recordes de 2024 garantiram alta rentabilidade aos produtores, incentivando uma expansão moderada da área plantada e investimentos mais robustos em tecnologia e manejo nas lavouras.

O bom desempenho climático desde o início do ciclo favoreceu o desenvolvimento das plantações, principalmente nas regiões Sul e Sudeste, onde se concentra a produção nacional. Com isso, a Conab estimou a produção de arroz em 12,76 milhões de toneladas, volume 20,62% superior ao registrado na safra anterior.

Apesar do desempenho produtivo positivo, o excesso de oferta tornou-se um desafio para o setor. De acordo com o Cepea, a dificuldade das indústrias para escoar o arroz beneficiado e o desinteresse do varejo em reforçar estoques limitaram o ritmo de comercialização ao longo do ano.

A resistência do consumidor final em absorver volumes maiores, somada à queda nos preços ao longo da cadeia produtiva, acentuou a pressão sobre os valores pagos ao produtor. O Indicador CEPEA/IRGA-RS, que reflete o arroz em casca com 58% de grãos inteiros e pagamento à vista, acumulou sucessivas quedas em 2025.

A média anual do Indicador foi de R$ 71,84 por saca de 50 kg, queda nominal de 53,2% frente ao valor médio registrado em 2024. Em termos reais, considerando o IGP-DI, o patamar atingido representa o menor desde junho de 2011, segundo apontam os pesquisadores do Cepea.

No mercado externo, a concorrência com países exportadores tradicionais, como Índia, Vietnã e Tailândia, limitou o avanço das vendas brasileiras. A maior oferta internacional, com preços mais competitivos, dificultou a colocação do arroz nacional nos principais destinos.

Para os agentes da cadeia, o desafio agora está em reequilibrar o mercado. Com estoques elevados e preços comprimidos, a estratégia para 2026 deverá priorizar o planejamento da produção, a diversificação de mercados e uma reavaliação dos custos para garantir sustentabilidade ao setor arrozeiro.

O setor leiteiro brasileiro enfrentou um cenário desafiador em 2025. De acordo com dados divulgados pelo Cepea, o preço pago ao produtor caiu mais de 20% no acumulado do ano até novembro, refletindo os impactos de uma oferta elevada e do desequilíbrio entre produção, consumo e comércio exterior.

A produção de leite cru aumentou significativamente, impulsionada pelos investimentos realizados ao longo de 2024 e pelas condições climáticas mais favoráveis ao longo de 2025. O avanço foi especialmente notável nas regiões Sudeste e Centro-Oeste, onde o clima contribuiu para elevar a produtividade, ao mesmo tempo em que limitou a queda sazonal no Sul do País.

Segundo o Cepea, a captação industrial de leite deve encerrar 2025 com alta de 7% na média anual, alcançando um recorde de 27,14 bilhões de litros. O Índice de Captação de Leite (ICAP-L), termômetro do ritmo de coleta pelas indústrias, acumulou crescimento de 15,9% até novembro, confirmando a forte oferta.

Além da produção doméstica, o mercado nacional também foi pressionado pelas importações. Na parcial do ano, o Brasil internalizou quase 2,05 bilhões de litros em equivalente leite (Eql), volume apenas 4,8% inferior ao registrado no mesmo período de 2024 — ano em que o País bateu recorde histórico de importações.

Por outro lado, as exportações recuaram de forma expressiva. Ainda segundo o Cepea, os embarques de lácteos somaram 62,4 milhões de litros Eql até novembro, queda de 33% na comparação anual. Esse desequilíbrio no comércio internacional agravou o excesso de oferta no mercado interno.

Com o abastecimento elevado, tanto nas indústrias quanto nos canais de distribuição, os estoques cresceram ao longo do ano. O aumento da disponibilidade de derivados resultou em negociações mais lentas e pressionadas, comprimindo as margens das empresas do setor.

Essa pressão foi repassada ao produtor, com recuos sucessivos no preço do leite cru ao longo dos meses. Ao mesmo tempo, os custos de produção mantiveram trajetória de alta durante boa parte do ano, o que ampliou o desafio de rentabilidade no campo e gerou alerta entre os produtores.

O desempenho do mercado em 2025 confirma um ambiente de baixa lucratividade e incerteza. Diante das margens estreitas e do excesso de oferta, cresce a tendência de retração nos investimentos e desaceleração gradual da produção para os próximos meses, o que poderá reequilibrar a oferta em 2026.

Os preços dos alimentos apresentaram movimentos distintos em novembro no Brasil. Enquanto os queijos registraram forte alta de 21,2% no preço médio nacional, com aumento em todas as regiões do País, itens essenciais como leite UHT (-4,9%) e arroz (-3,0%) tiveram as quedas mais significativas no mês. Os dados são do estudo “Variações de Preços: Brasil & Regiões”, elaborado pela Neogrid, ecossistema de tecnologia e inteligência de dados para a cadeia de consumo.

O levantamento considera os produtos mais presentes no carrinho de compras do brasileiro e mostra que, além dos queijos, outras categorias também pressionaram o orçamento das famílias em novembro. Legumes (3,1%), sal (3,1%) e óleo (2,5%) figuraram entre as maiores altas no período – este último encareceu em todas as regiões.

Por outro lado, outros itens também registraram redução nos preços médios, como o café em pó e em grãos (-1,5%), açúcar (-1,4%) e ovos (-1,2%), ajudando a conter a inflação dos alimentos no mês.

No cenário macroeconômico, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) avançou 0,18% em novembro de 2025, indicando um ambiente de inflação controlada no encerramento do ano. Para Anna Carolina Fercher, líder de Dados Estratégicos na Neogrid, alguns produtos seguem pressionados por fatores como custos de produção, dinâmica de oferta e recomposição de estoques.“Categorias como óleo e queijos, que performaram com elevação de preço em todas as regiões do País em novembro, tendem a levar mais tempo para se estabilizar ou recuar, dependendo da normalização dos estoques e dos custos de matéria-prima”, aponta.

Maiores altas acumuladas em 2025

No acumulado entre dezembro de 2024 e novembro de 2025, o café em pó e em grãos segue como o item com maior incremento, avançando 42,1% no preço médio nacional. Na sequência aparecem queijos (12,3%), margarina (11,2%), creme dental (10%) e refrigerantes (5,7%).