Política & Agro

A safra de milho do Brasil para 2024-25 deverá ser a segunda maior da história do país, com projeção de 127 milhões de toneladas, segundo estudo de Joana Colussi, Gary Schnitkey e Nick Paulson, do Departamento de Economia Agrícola e do Consumidor da Universidade de Illinois. O volume supera o registrado no ano passado e as estimativas anteriores, impulsionado pelas chuvas favoráveis em abril e maio, que beneficiaram as principais regiões produtoras da segunda safra, responsável por 78% da colheita total. 

A previsão mais recente da Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) indica que a produção total, somando as três safras, deve alcançar 126,87 milhões de toneladas — 10% a mais que na temporada passada. Consultorias privadas, porém, apontam uma produção ainda maior, podendo chegar a 137,16 milhões de toneladas. O aumento não é reflexo de uma expansão expressiva da área cultivada, que subiu apenas 1,5%, mas sim do rendimento recorde estimado em 5,96 toneladas (99,4 sacas) por hectare, favorecido pela boa saúde das lavouras de milho safrinha no Centro-Oeste, Sudeste e Sul.

O milho de segunda safra, ou safrinha, mantém sua relevância como motor da produção nacional, com expectativa de alta de 11% na colheita, atingindo 99,79 milhões de toneladas.. Já a primeira safra, concentrada no Sul, recuou nos últimos anos devido à maior atratividade da soja no verão. A terceira safra, que representa parcela menor da produção, deverá ter ligeira queda, mas ainda mostra potencial de crescimento para atender à demanda no Norte e Nordeste.

Apesar da colheita robusta, as exportações de milho brasileiro devem cair cerca de 9% em 2025, impactadas pelo consumo crescente do setor de proteína animal e pelo avanço de novas usinas de etanol de milho, especialmente no Centro-Oeste. “A produção total de milho do Brasil, em suas três safras anuais, está a caminho de atingir o segundo maior volume da história do país, superando as expectativas iniciais”, conclui o estudo.

 

O pedido de Recuperação Extrajudicial feito pela Lavoro Agro  representa, na análise de Julia Guerra, Especialista em Gestão de Riscos, Planejamento e Execução de Projetos, um movimento estratégico para proteger fornecedores, garantir o abastecimento do produtor e reorganizar a saúde financeira da empresa sem interromper suas operações. 

“Hoje, o mercado ainda digere o impacto. Amanhã, outros players vão repensar sua estrutura — ou serão tragados. A decisão da Lavoro Agro, foi estratégica: proteger fornecedores, manter o produtor abastecido e reorganizar sua saúde financeira sem paralisar a operação”, comenta.

O agro brasileiro, segundo ela, ainda operando com modelos de crédito e gestão herdados de cinco ou mais anos atrás, enfrenta hoje uma pressão inédita: custos de capital de giro elevados pela taxa real ainda alta, margens cada vez mais apertadas entre multinacionais, distribuidores e revendas, produtores mais tecnificados e, consequentemente, mais alavancados e expostos — além de um risco sistêmico na cadeia que continua subestimado.

Na avaliação de Julia, a atitude da Lavoro não é sinal de fraqueza, mas de inteligência adaptativa. Ao reconhecer que o jogo mudou, a empresa se antecipa a um cenário em que só sobreviverá quem entender as novas regras. Diante disso, instituições financeiras, seguradoras, resseguradoras, fundos, tradings e cooperativas precisam refletir se estão apenas financiando ou realmente gerenciando os riscos de uma cadeia que sustenta boa parte da economia brasileira. 

O agro que expande a 3% ao ano não pode mais operar com premissas de gestão e precificação do século passado. Para Julia Guerra, quem assimilar essa realidade mais rápido liderará a próxima década do agronegócio nacional.

A soja negociada na Bolsa de Chicago (CBOT) encerrou a quarta-feira com variações mistas, refletindo a cautela dos operadores na véspera do feriado americano de Juneteenth, segundo informações da TF Agroeconômica. O contrato de soja para julho, referência para a safra brasileira, fechou com leve alta de 0,07% (ou \$0,75 cent/bushel), cotado a \$1074,75. Já o contrato de agosto subiu 0,05% (ou \$0,50 cent/bushel), para \$1076,75. O farelo de soja para julho recuou 0,07% (\$-0,2/ton curta), a \$284,9, enquanto o óleo de soja caiu 0,04% (\$-0,02/libra-peso), encerrando a \$54,77.

O desempenho praticamente estável se deu em um contexto de avanço da safra nos Estados Unidos. Apesar de algumas chuvas atrasarem o término do plantio, a umidade favorece o desenvolvimento das áreas já cultivadas, equilibrando as expectativas de oferta. Além disso, o mercado acompanhou o tom neutro dos operadores diante da reunião do Federal Reserve (Fed) e das tensões geopolíticas envolvendo Israel e Irã, fatores que adicionaram incertezas no curto prazo.

No cenário macroeconômico, a pressão do presidente norte-americano Donald Trump para que o Fed reduza as taxas de juros ganhou destaque, embora o Comitê tenha decidido mantê-las entre 4,25% e 4,50%. Esse movimento, aliado ao feriado de Juneteenth, contribuiu para um viés de alta moderada para a oleaginosa.

Outro ponto de sustentação dos preços foi a perspectiva de oferta mais restrita nos EUA para o ciclo 2025/2026. O Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) projeta estoques finais de 8,03 milhões de toneladas, inferiores aos 9,53 milhões do ciclo atual e aos 9,32 milhões de toneladas da safra 2023/2024, sinalizando um cenário de menor disponibilidade que pode sustentar os preços no médio prazo.

 

No mercado da soja, a colheita frustrante tem pressionado o mercado e o armazenamento no Rio Grande do Sul, segundo informações da TF Agroeconômica. “Não temos mais mercado indicando preços no junho. A precificação mudou para o julho, e os preços foram R$ 134,50 para 15/07 (entregas 20/06 a 10/07) e R$ 138,30 para 30/07 (entregas de 15/07 a 30/07)”, comenta.

“Melhores preços estão para o agosto, que marcou R$ 143,50 entrega agosto cheio e pagamento em 29/08. No interior os preços de fábricas seguiram o balizamento de cada praça. R$ 132,00 Cruz Alta – Pgto. 30/07 – para fábrica. R$ 132,00 Passo Fundo – Pgto. começo fim de julho. R$ 132,00 Ijuí Pgto. 30/07 – para fábrica. R$ 132,00 Santa Rosa / São Luiz – Pgto. começo de agosto. Preços de pedra em Panambi subiram para R$ 120,00 a saca ao produtor”, completa.

Enquanto isso, a comercialização avança timidamente em Santa Catarina com colheita praticamente encerrada. “A ausência de dados sobre frete e armazenagem não elimina a importância dessas variáveis, especialmente diante da expectativa de crescimento da safra de inverno, com destaque para a cevada. Esse cenário exige atenção à logística e capacidade de armazenagem, que podem se tornar gargalos importantes caso não

acompanhem o aumento da produção. No porto de São Francisco, a saca de soja é cotada a R$ 134,98 (+0,69%)”, indica.

Armazenagem ganha protagonismo com colheita encerrada no Paraná. “Em Paranaguá, o preço chegou R$ 133,92 (+0,48%). Em Cascavel, o preço foi 119,28 (+0,05%). Em Maringá, o preço foi de R$ 123,45 (+1,66%). Em Ponta Grossa o preço foi a R$ 119,27 (+2,34%) por saca FOB, Pato Branco o preço foi R$134,26. No balcão, os preços em Ponta Grossa ficaram em R$ 130,00”, informa.

Frete em alta reforça importância da armazenagem em Mato Grosso do Sul. “O bom desempenho no campo agora dá lugar aos desafios logísticos, já que os custos de frete seguem pressionados diante da sobreposição entre o escoamento da soja e a chegada da colheita do milho. Em Dourados, o spot da soja ficou em R$ 117,02 (-0,24%), Campo Grande em R$ 117,02 (-0,24%), Maracaju em R$ 117,71 (+0,35%), Chapadão do Sul a R$ 113,70 (+0,10%), Sidrolândia a em R$ 117,71 (+0,35%)”, diz.

Déficit de armazenagem desafia avanço logístico em Mato Grosso. “A armazenagem eficiente é vista como alternativa essencial para manter a competitividade e permitir maior flexibilidade na hora da venda, especialmente em períodos de sobrecarga logística como o atual. Campo Verde: R$ 106,92 (-5,29%). Lucas do Rio Verde: R$ 109,05 (-0,89%), Nova Mutum: R$ 108,49 (-1,40%). Primavera do Leste: R$ 106,38 (-5,77%). Rondonópolis: R$ 106,92 (-5,29%). Sorriso: R$ 108,49 (-1,40%)”, conclui.

 

De acordo com informações da TF Agroeconômica, o mercado de milho manteve tendência de alta na B3 nesta quarta-feira, refletindo o atraso na colheita do milho safrinha e o ritmo lento do programa de exportação, que levou a Anec a reduzir novamente a perspectiva de embarques para junho. Os contratos futuros encerraram o dia de forma mista: o vencimento de julho/25 ficou em R\$ 623,07, alta de R\$ 0,20 no dia, mas queda de R\$ 0,66 na semana; o contrato de julho/25 registrou R\$ 63,71, com recuo de R\$ 0,15 no dia e de R\$ 0,95 na semana; já setembro/25 fechou em R\$ 67,68, subindo R\$ 0,07 no dia, mas acumulando baixa semanal de R\$ 0,20.

Na bolsa de Chicago (CBOT), o milho também encerrou em alta, sustentado principalmente pela valorização do trigo e pelo desempenho do setor de etanol nos Estados Unidos. O contrato de julho, referência para a safra de verão brasileira, subiu 0,46%, equivalente a US\$ 2,00 cents/bushel, cotado a US\$ 433,50. O contrato de setembro, que baliza a nossa safrinha, avançou 1,24% ou US\$ 5,25 cents/bushel, fechando a US\$ 429,00.

Segundo analistas, os ganhos do milho em Chicago foram impulsionados pela forte alta do trigo, que elevou o apetite dos investidores por grãos, além do anúncio de que os EUA emitiram 1,22 bilhão de créditos de mistura de etanol em maio, ligeiramente acima dos 1,16 bilhão de abril. Apesar disso, o início da safra americana e o desempenho semanal do etanol abaixo do registrado anteriormente ajudaram a conter maiores elevações nos preços.

No Brasil, apesar dos atrasos na colheita do milho safrinha, a expectativa é de que os produtores consigam avançar rapidamente nos trabalhos de campo, como já demonstraram durante o plantio. No entanto, o fraco ritmo de exportação ainda limita uma recuperação mais firme nos preços, o que mantém o mercado atento aos próximos movimentos, tanto internos quanto externos.