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A expectativa de safra cheia e o retorno gradual dos investimentos dos produtores faz o Itaú BBA projetar melhora nas intenções de negócios para o setor de máquinas agrícolas em 2025.

O primeiro bimestre deste ano mostra que há razões para o otimismo: foram comercializados 7.326 tratores e colheitadeiras, alta de 43% em relação ao mesmo período de 2024, conforme dados da Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores (Anfavea).

O crescimento ocorre após dois anos de retração: 48.897 unidades vendidas em 2024 (-20%) e 60.992 em 2023 (-13%).

A Associação Brasileira de Máquinas (Abimaq), por sua vez, estima crescimento de 8,2% nas vendas de máquinas agrícolas em 2025. Em 2024, o faturamento do setor foi de R$ 60,4 bilhões, queda de 19,9% frente ao ano anterior, desempenho puxado pela quebra de safra.

“Começamos a observar a liberação de investimentos que estavam represados. Nos últimos anos, o produtor segurou a renovação do parque de máquinas, e agora já vemos um ritmo melhor de negócios e perspectivas mais animadoras. Efetivamente, o preço por saca não reagiu, mas a receita por hectare subiu bastante, dada a produtividade”, contextualiza o diretor de Agronegócio do Itaú BBA, Pedro Fernandes.

Negócios na Agrishow

Mesmo com a indefinição do Plano Safra 2025/26 e em um cenário macroeconômico desafiador, a Agrishow, maior feira de tecnologia agrícola da América Latina, anunciou R$ 15 bilhões em intenções de negócios para 2025. O valor representa um aumento de 10,2% em relação ao registrado em 2024.

O Itaú BBA iniciou o ano com uma carteira de crédito rural de R$ 115 bilhões e anunciou que prevê alcançar R$ 135 bilhões até o fim de 2025.

Segundo Fernandes, um dos focos estruturais de investimento está na cadeia de agroindústrias voltadas à produção de biocombustíveis. Atualmente, estão mapeados mais de R$ 30 bilhões em projetos nos segmentos de etanol de milho e esmagamento de soja.

O Conselho Internacional de Grãos (IGC, na sigla em inglês) reduziu sua previsão para a produção mundial de grãos em 2024/25, de 2,306 bilhões para 2,303 bilhões de toneladas.

O recuo, feito na última quinta-feira (17), foi atribuído principalmente a uma projeção menor para o trigo. O volume ainda é inferior ao estimado para 2023/24, de 2,310 bilhões de toneladas.

Já o consumo dessas commodities agrícolas em 2024/25 foi projetado em 2,328 bilhões de toneladas, recuo de 8 milhões de toneladas ante o projetado em março.

Quanto aos estoques, o conselho ampliou sua estimativa em 4 milhões de toneladas, para 580 milhões. Em 2023/24, a projeção de consumo ficou em 2,325 bilhões de toneladas, com volume estocado de 605 milhões.

Grãos em números

O IGC fez projeções para a soja, o milho e o trigo. Acompanhe (em toneladas):

Soja

• Produção estimada: redução de 1 milhão, totalizando 417 milhões
• Consumo global: mantido em 409 milhões
• Estoques: redução em 1 milhão, chegando a 181 milhões.
• Produção em 2023/24: estimada em 396 milhões, com consumo de 385 milhões e estoques de 73 milhões.

Milho:

• Produção estimada: aumento de 1 milhão, para 1,218 bilhão
• Consumo global: reduzido em 1 milhão, para 1,237 bilhão
• Estoques: subiu 2 milhões, para 276 milhões
• Produção em 2023/24: estimada em 1,233 bilhão, com consumo de 1,231 bilhão e estoques de 295 milhões.

Trigo

• Produção estimada: redução de 1 milhão, para 798 milhões
• Consumo global: reduzido de 807 milhões para 802 milhões
• Estoques: ampliados em 3 milhões, para 268 milhões
• Produção em 2023/24: 794 milhões, com consumo de 807 milhões e estoques de 272 milhões.

Estimativas para a safra 2025/26

“A perspectiva de oferta de grãos para 2025/26 é ligeiramente mais confortável em comparação com o mês passado, com projeções melhoradas para estoques iniciais e produção”, destacou o conselho na nota.

Assim, a estimativa para a safra 2025/26 é de 2,373 bilhões de toneladas, ante 2,368 bilhões de toneladas previstas no mês passado.

O volume ainda é 2,9% maior que o projetado para a safra atual. Na temporada, o consumo foi apontado em 2,373 bilhões de toneladas, ante 2,367 bilhões de toneladas previstos em março, com estoques de 580 milhões de toneladas.

Mais soja e milho, menos trigo

A soja pode ter uma produção maior no próximo ano comercial, com 428 milhões de toneladas, segundo as projeções do IGC, alta de 1 milhão de toneladas ante o previsto no relatório de março.

O consumo foi projetado em 427 milhões de t, aumento mensal de 1 milhão de t, e os estoques estáveis em 83 milhões de t.

Já o milho pode ter produção de 1,274 bilhão de t, alta mensal de 5 milhões de t, com consumo elevado em 4 milhões de t ante a previsão passada para 1,269 bilhão de t e estoques de 281 milhões de t, alta mensal de 1 milhão de t.

O trigo, por sua vez, foi reduzido em 1 milhão de t para 806 milhões de t produzidas, estimou a conselho. O consumo do cereal foi projetado para 814 milhões de t, alta mensal de 1 milhão de t, com estoque de 260 milhões de t, também 1 milhão de t mais altos do que em março.

A produção e o consumo global de vinhos atingiram os menores patamares em décadas em 2024, influenciados por mudanças climáticas, inflação e transformações nos hábitos dos consumidores.

Segundo relatório da Organização Internacional da Vinha e do Vinho (OIV, na sigla em inglês), divulgado na última terça-feira (15), a produção mundial da bebida caiu 5% em relação a 2023, totalizando 226 milhões de hectolitros – o menor volume em 60 anos.

“Eventos climáticos extremos e imprevisíveis em ambos os hemisférios” foram apontados como a principal causa pelo documento da OIV.

O consumo também registrou queda de 3,3%, chegando a 214 milhões de hectolitros, o menor nível desde 1961, influenciado por “fatores econômicos e geopolíticos, incertezas e mudanças nos padrões de comportamento”, especialmente em mercados consolidados.

Apesar disso, a organização ressaltou que “o vinho nunca foi tão consumido em tantos países”, 195 no total, com potencial de crescimento em nações populosas.

O equilíbrio entre oferta e demanda foi mantido, mas os estoques regionais seguem desiguais, segundo a OIV. O comércio internacional manteve volumes estáveis, em 99,8 milhões de hectolitros, embora o valor das exportações tenha caído 0,3%, para 36 bilhões de euros, com preços ainda 30% acima dos níveis pré-pandemia, aponta a instituição.

John Barker, diretor-geral da OIV, enfatizou a necessidade de adaptação: “Trabalhar juntos para desenvolver soluções climáticas, investir em pesquisa e reforçar o multilateralismo são elementos essenciais para o futuro do setor”.

A imposição de tarifas comerciais entre Estados Unidos e China tende a inviabilizar o comércio entre as duas potências. Com isso, as exportações brasileiras de soja e carne bovina e suína devem ganhar mercado, mas outras commodities também podem sair vencedoras.

Na opinião do analista de mercado Carlos Cogo, o algodão e o café nacionais serão beneficiados com a continuidade do cenário de tensão capitaneado por Donald Trump e Xi Jinping, o que traz a oportunidade para o produtor avançar na comercialização antecipada.

“O Brasil já é líder global nas exportações dessas duas commodities. No caso da pluma, atingiu o posto em 2024 e se mantém em 2025, enquanto no café ocupa a primeira posição há muitos anos. Quanto ao algodão, assim como na soja, os Estados Unidos são ainda um grande supridor do mercado chinês, abastecendo em torno de 20% da demanda importadora asiática, mas, provavelmente, parte desse volume vai ser deslocado para o Brasil”, acredita.

Cogo destaca que os preços dos dois produtos se encontra, atualmente, firmes por conta da entressafra, mas já sinalizam viés de alta em decorrência da demanda extra que se avizinha.

China ‘sedenta’ por café

De acordo com ele, especificamente sobre o café, o mercado criou uma “calmaria” temporária devido à suspensão de tarifas dos Estados Unidos a diversos países pelo período de 90 dias. “Mas se as tarifas forem retomadas e aplicadas [em cima de grandes produtores do grão] como no Vietnã, em 46%, e na Indonésia, em 32%, o grão robusta brasileiro, o conilon, usado para café solúvel, pode ficar mais competitivo no mercado chinês.”

A maior participação brasileira seria, assim, providencial, visto que a China é, atualmente, um consumidor emergente da bebida, tendo triplicado o consumo nos últimos 10 anos.

Segundo Cogo, observa-se elevação dos preços da soja, com prêmios igualmente em alta nos portos brasileiros desde a eleição de Donald Trump nos Estados Unidos. “Os prêmios já foram para o campo positivo e estão operando em um viés de alta gradual a partir dos embarques de maio, junho e julho adiante, o que vai sendo incorporado aos preços da soja pagos ao produtor e, consequentemente, também levar à alta dos derivados, como o farelo e o óleo.”

O analista lembra que a elevação do farelo, assim como vem acontecendo com o milho, impacta diretamente os preços da carne no mercado interno, visto que os grãos são utilizados como ração do plantel bovino brasileiro.

Commodities no acordo entre China e EUA

Apesar do ganho de mercado para o Brasil, Cogo ressalta que o produtor rural deve ter em mente que se tratam de ganhos temporários, visto que um acordo comercial entre Estados Unidos e China é dado como certo, ainda que não tenha data para ocorrer.

“Vale a pena olhar para ‘Trump 1’, quando Donald Trump assumiu [a presidência dos EUA] pela primeira vez em 2018, os preços e prêmios subiram, mas quando saiu o acordo comercial [com a China], naquela época chamada de Fase 1, os preços futuros das commodities subiram e os prêmios cederam”, lembra.

O analista considera que o mundo viverá a mesma situação comercial daquela época. “Nos bastidores os departamentos de comércio de ambos os países estão traçando uma negociação para um acordo comercial. E o que os Estados Unidos teriam para oferecer que a China precisa? Grãos, fibras e carnes, assim como ocorreu no acordo anterior [do primeiro mandato de Trump].”

Diante dessa futura realidade – e certa, na opinião de Cogo – os preços futuros ficariam mais fortes pela demanda por commodities norte-americanas, mas, por outro lado, os prêmios nos portos brasileiros podem sofrer quedas acentuadas.

Assim, para o analista, o produtor brasileiro precisa aproveitar o momento para avançar na comercialização futura, principalmente de soja, café e algodão antes que o acordo entre chineses e norte-americanos seja assinado.