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A \u00faltima semana foi marcada por recupera\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os do caf\u00e9 nas bolsas internacionais, em meio \u00e0 redu\u00e7\u00e3o dos estoques certificados, atraso na colheita brasileira e divulga\u00e7\u00e3o das primeiras estimativas globais para a safra 2026\/27. A avalia\u00e7\u00e3o foi feita por Leonardo Rossetti, da StoneX, ao comentar os principais movimentos do mercado global da commodity. \n<\/p>\n
Segundo Rossetti, os contratos futuros encerraram a semana em alta nas principais bolsas internacionais. \u201cOs futuros de caf\u00e9 encerraram a \u00faltima semana em alta, com avan\u00e7o de cerca de 2% na Bolsa de Nova York e de 2,7% na Bolsa de Londres. O movimento foi influenciado principalmente por uma corre\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica, ap\u00f3s as fortes quedas registradas na semana anterior, quando os pre\u00e7os em Nova York atingiram os menores n\u00edveis em aproximadamente um ano e meio\u201d, afirmou.<\/p>\n
O analista destacou ainda que a redu\u00e7\u00e3o dos estoques certificados ajudou a sustentar as cota\u00e7\u00f5es no curto prazo. \u201cAl\u00e9m disso, o mercado encontrou suporte na redu\u00e7\u00e3o dos estoques certificados, que recuaram de cerca de 650 mil para 600 mil sacas \u2014 um patamar historicamente baixo e que contribui para sustentar os pre\u00e7os no curto prazo\u201d, explicou.<\/p>\n
Outro fator acompanhado pelo mercado \u00e9 o ritmo da colheita brasileira. De acordo com a StoneX, os trabalhos no campo seguem abaixo da m\u00e9dia hist\u00f3rica. \u201cOutro fator relevante \u00e9 o atraso da colheita brasileira. Segundo estimativas da StoneX, a colheita de caf\u00e9 no Brasil alcan\u00e7ou cerca de 14% at\u00e9 o momento, abaixo da m\u00e9dia hist\u00f3rica de 21% para este per\u00edodo. Esse cen\u00e1rio mant\u00e9m o mercado, especialmente o de ar\u00e1bica, ainda relativamente apertado\u201d, disse Rossetti.<\/p>\n
As aten\u00e7\u00f5es do setor tamb\u00e9m se voltaram para as primeiras proje\u00e7\u00f5es da safra 2026\/27 divulgadas pelo USDA. \u201cO principal destaque da semana, por\u00e9m, foi a divulga\u00e7\u00e3o das primeiras estimativas do USDA para a safra 2026\/27 em importantes pa\u00edses produtores. Entre os destaques, o USDA projetou produ\u00e7\u00e3o de 32,5 milh\u00f5es de sacas no Vietn\u00e3, alta de 2,5%, enquanto a Col\u00f4mbia deve atingir 13,4 milh\u00f5es de sacas, crescimento de 7% frente \u00e0 temporada anterior\u201d, relatou. \n<\/p>\n
Por outro lado, a Indon\u00e9sia teve revis\u00e3o negativa nas estimativas de produ\u00e7\u00e3o devido ao excesso de chuvas. \u201cPor outro lado, a Indon\u00e9sia teve estimativa revisada para baixo, em 11,3 milh\u00f5es de sacas, refletindo impactos clim\u00e1ticos associados ao excesso de chuvas\u201d, observou o analista.<\/p>\n
No balan\u00e7o parcial divulgado at\u00e9 agora pelo USDA, a produ\u00e7\u00e3o global de caf\u00e9 dever\u00e1 crescer 1,7% na compara\u00e7\u00e3o anual. \u201cNo consolidado parcial divulgado at\u00e9 agora pelo USDA, a produ\u00e7\u00e3o global de caf\u00e9 apresenta crescimento de 1,7% na compara\u00e7\u00e3o anual, em linha com as proje\u00e7\u00f5es da StoneX, que tamb\u00e9m apontam recupera\u00e7\u00e3o da produ\u00e7\u00e3o global e um super\u00e1vit de aproximadamente 10 milh\u00f5es de sacas na temporada 2026\/27\u201d, afirmou Rossetti.<\/p>\n
O mercado, por\u00e9m, ainda aguarda os n\u00fameros oficiais para a produ\u00e7\u00e3o brasileira, que devem ter impacto relevante sobre as pr\u00f3ximas movimenta\u00e7\u00f5es de pre\u00e7os. \u201cO mercado agora volta as aten\u00e7\u00f5es para os n\u00fameros do Brasil, que ainda n\u00e3o foram divulgados pelo USDA e devem ter influ\u00eancia importante sobre os pre\u00e7os nas pr\u00f3ximas semanas\u201d, destacou.<\/p>\n
Mesmo com perspectiva de aumento da produ\u00e7\u00e3o mundial, a expectativa para os estoques finais segue apertada. \u201cUm ponto que chamou aten\u00e7\u00e3o nas divulga\u00e7\u00f5es do USDA foi a perspectiva para os estoques finais. Mesmo com aumento da produ\u00e7\u00e3o em diversos pa\u00edses, o acumulado parcial aponta queda de 11% nos estoques finais globais para a pr\u00f3xima temporada\u201d, comentou. \n<\/p>\n
Segundo Rossetti, a recomposi\u00e7\u00e3o dos estoques deve ocorrer de forma desigual entre os pa\u00edses produtores. \u201cEssa vis\u00e3o refor\u00e7a uma percep\u00e7\u00e3o que j\u00e1 temos destacado na StoneX: embora o mercado caminhe para uma recomposi\u00e7\u00e3o dos estoques globais, essa recupera\u00e7\u00e3o deve ocorrer de forma desigual, com o Brasil concentrando parcela maior desses estoques em rela\u00e7\u00e3o aos anos anteriores\u201d, explicou.<\/p>\n
Na avalia\u00e7\u00e3o do analista, esse cen\u00e1rio pode manter a volatilidade elevada nos pr\u00f3ximos meses. \u201cIsso pode gerar distor\u00e7\u00f5es regionais e per\u00edodos pontuais de aperto na oferta, mantendo um ambiente de maior volatilidade para o mercado. Tamb\u00e9m chama aten\u00e7\u00e3o o fato de o USDA apontar estoques finais mais baixos em grandes produtores como Vietn\u00e3, Col\u00f4mbia, Eti\u00f3pia, Uganda e \u00cdndia, o que sugere uma demanda global ainda resiliente\u201d, afirmou.<\/p>\n
Apesar da expectativa de super\u00e1vit global e de pre\u00e7os m\u00e9dios mais baixos em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior, Rossetti avalia que os estoques reduzidos ainda oferecem sustenta\u00e7\u00e3o ao mercado. \u201cApesar da expectativa de super\u00e1vit global e de pre\u00e7os m\u00e9dios mais baixos em rela\u00e7\u00e3o ao ano passado, esse cen\u00e1rio de estoques mais apertados pode continuar oferecendo suporte ao mercado, especialmente dependendo das pr\u00f3ximas estimativas para o Brasil\u201d, concluiu.<\/p>\n<\/p><\/div>\n