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A expectativa de uma safra elevada de cana-de-a\u00e7\u00facar no Centro-Sul do Brasil em 2026\/27 deve ampliar o excedente global e manter press\u00e3o sobre os pre\u00e7os do a\u00e7\u00facar. De acordo com an\u00e1lise da Hedgepoint Global Markets, a produ\u00e7\u00e3o pode alcan\u00e7ar cerca de 635 milh\u00f5es de toneladas de cana, com volume superior a 40 milh\u00f5es de toneladas de a\u00e7\u00facar. \n<\/p>\n
Segundo a Hedgepoint Global Markets, esse cen\u00e1rio se soma \u00e0 recupera\u00e7\u00e3o parcial da produ\u00e7\u00e3o em pa\u00edses do Hemisf\u00e9rio Norte, como \u00cdndia, Tail\u00e2ndia e M\u00e9xico, ampliando a oferta global e refor\u00e7ando a tend\u00eancia de pre\u00e7os mais baixos para o a\u00e7\u00facar.<\/p>\n
Ainda conforme a Hedgepoint Global Markets, movimentos recentes de alta, que levaram o a\u00e7\u00facar a cerca de 16,1 centavos de d\u00f3lar por libra, perderam for\u00e7a com a redu\u00e7\u00e3o dos pr\u00eamios de risco geopol\u00edtico e a queda no complexo energ\u00e9tico, indicando limita\u00e7\u00e3o desse suporte no curto prazo.<\/p>\n
\u201cEmbora fatores macroecon\u00f4micos e geopol\u00edticos tenham impulsionado a volatilidade de curto prazo, os fundamentos permanecem baixistas, com o etanol recuperando competitividade como principal mecanismo de ajuste por meio de redu\u00e7\u00f5es na mistura e est\u00edmulo \u00e0 demanda\u201d, afirma L\u00edvia Coda, coordenadora de Intelig\u00eancia de Mercado da Hedgepoint Global Markets.<\/p>\n
De acordo com a Hedgepoint Global Markets, o etanol voltou a ganhar competitividade frente ao a\u00e7\u00facar desde o final de 2025, influenciando o mix produtivo das usinas. Atualmente, o mercado opera com cerca de 48% da produ\u00e7\u00e3o direcionada ao a\u00e7\u00facar, enquanto o n\u00edvel necess\u00e1rio para equilibrar oferta e demanda estaria pr\u00f3ximo de 44,5%. \n<\/p>\n
Ainda segundo a Hedgepoint Global Markets, limita\u00e7\u00f5es operacionais e comerciais tendem a restringir ajustes mais r\u00e1pidos no mix, mantendo o mercado em situa\u00e7\u00e3o de excedente. Esse desequil\u00edbrio \u00e9 estimado em pelo menos 3,2 milh\u00f5es de toneladas, fator que segue pressionando os pre\u00e7os.<\/p>\n
Nesse contexto, a Hedgepoint Global Markets indica que o piso do a\u00e7\u00facar deve se situar em torno de 13,5 centavos de d\u00f3lar por libra, considerando o etanol hidratado pr\u00f3ximo de R$ 2,2 por litro, refer\u00eancia para o ajuste entre oferta e demanda ao longo da safra.<\/p>\n
Apesar do cen\u00e1rio, a Hedgepoint Global Markets aponta fatores que podem trazer volatilidade ao mercado, como mudan\u00e7as no setor energ\u00e9tico e riscos clim\u00e1ticos associados ao fen\u00f4meno El Ni\u00f1o, que podem afetar a produ\u00e7\u00e3o no Hemisf\u00e9rio Norte e influenciar os pre\u00e7os a partir de 2027. \n<\/p>\n<\/p><\/div>\n