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O mercado global de gr\u00e3os est\u00e1 bastante ansioso pela chegada dos n\u00fameros que o USDA (Departamento de Agricultura dos Estados Unidos) traz no final deste m\u00eas de mar\u00e7o. O relat\u00f3rio Prospective Plantings chega com as primeiras proje\u00e7\u00f5es oficiais de \u00e1rea da safra 2026\/27 do pa\u00eds e o que os especialistas esperam encontrar \u00e9 uma confirma\u00e7\u00e3o dos sinais trazidos pelos Outlook Forum do USDA, realizado no fim de fevereiro: uma redu\u00e7\u00e3o na \u00e1rea de milho e um aumento para a soja. As expectativas s\u00e3o grandes porque estes n\u00fameros v\u00e3o dizer muito tamb\u00e9m sobre como ambos os mercados reagir\u00e3o no Brasil, em especial o de milho.\u00a0<\/p>\n
Com o que os especialistas n\u00e3o contavam, no entanto, \u00e9 que uma guerra no Oriente M\u00e9dio seria deflagrada entre o f\u00f3rum do departamento norte-americano e a chegada deste boletim. E mais do que isso, que os conflitos fossem severos o bastante para elevar de forma muito r\u00e1pida e agressiva os pre\u00e7os dos fertilizantes – em especial os nitrogenados -, al\u00e9m de promover uma disrup\u00e7\u00e3o forte na log\u00edstica destes insumos. As altas n\u00e3o s\u00e3o s\u00f3 intensas, como cont\u00ednuas desde o \u00faltimo dia 28 de fevereiro, quando os ataques foram iniciados.\u00a0<\/p>\n
“J\u00e1 v\u00edamos, desde o Outlook, uma pequena redu\u00e7\u00e3o de \u00e1rea, e depois veio este agravante da guerra, todo esse custo com os fertilizantes esse inc\u00f4modo que est\u00e1 se passando e pre\u00e7os nada atrativos para o produtor (…) Ent\u00e3o, sabemos que algo (de \u00e1rea menor de milho nos EUA) j\u00e1 est\u00e1 previsto e fica a parte da surpresa. Eu at\u00e9 acredito que teremos uma \u00e1rea ainda menor do que o previsto no Outlook, mas agora \u00e9 dif\u00edcil estimar, at\u00e9 porque temos outras medidas que podem tamb\u00e9m melhorar o consumo de biocombust\u00edveis”, explica o diretor da Germinar Corretora, Roberto Carlos Rafael.<\/strong><\/p>\n Para o consultor da Brandalizze Consulting, Vlamir Brandalizze<\/strong>, os custos de produ\u00e7\u00e3o mais baixos da soja do que os do milho nos EUA ser\u00e3o muito considerados pelo produtor norte-americano no atual ambiente, com total influ\u00eancia do comportamento dos pre\u00e7os da ureia. “mesmo que o milho mostre cota\u00e7\u00f5es futuras muito atrativas”. Caso a \u00e1rea destinada ao cereal seja significativamente menor no pa\u00eds, os pre\u00e7os em Chicago poderiam testar n\u00edveis acima dos US$ 5,10, US$ 5,20 por bushel no ano que vem, “para haver um equil\u00edbrio em cima dessa nova fase de custos majorados”.\u00a0<\/p>\n Ele lembra ainda que diante dos atuais pre\u00e7os do fertilizante nitrogenado, a China tamb\u00e9m come\u00e7ou a regular suas exporta\u00e7\u00f5es para buscar garantir valores mais adequeados a seus produtores. “Mas, se o nitrogenado estiver alto na China, existe uma tend\u00eancia, talvez, do produtor chin\u00eas de plantar um pouco mais de soja e menos de milho”. \u00a0<\/p>\n Roberto Carlos Rafael pondera que, considerando a “fotografia atual” do mercado norte-americano de milho, s\u00e3o ainda estoques confort\u00e1veis no radar dos traders, e que, os “pr\u00f3ximos retratos” v\u00e3o incluir outros elementos al\u00e9m da \u00e1rea da nova safra norte-americana, como o clima para a safrinha do Brasil e a pr\u00f3xima safra de ver\u00e3o.\u00a0<\/p>\n “A possibilidade de um El Ni\u00f1o est\u00e1 presente com uma for\u00e7a de mais de 80% ao final deste ano. Isso pode, \u00e0s vezes, mudar o jogo, mas ainda \u00e9 cedo para afirmar. Do ponto de vista da safrinha, me parece que o sistema ser\u00e1 neutro, parecido com o do ano passado, e devemos ter um clima muito parecido, mas atentos aos meses de abril e maio, que s\u00e3o dois meses important\u00edssimos”, complementa Rafael. “Mas, esse ainda \u00e9 um jogo muito aberto”.\u00a0<\/p>\n E o jogo est\u00e1 mais aberto do que estaria em condi\u00e7\u00f5es normais, justamente, por conta da guerra EUA\/Israel x Ir\u00e3. Daqui em diante, al\u00e9m da \u00e1rea e do clima nos EUA, do clima no Brasil para a segunda safra e de como ser\u00e1 finalizado o plantio para que tamb\u00e9m se tenha uma estimativa mais precisa de \u00e1rea, o comportamento da demanda pode tamb\u00e9m surpreender.\u00a0<\/p>\n COMO PODEM SENTIR OS PRE\u00c7OS DO MILHO NO BRASIL?<\/strong><\/p>\n Os impactos do comportamento dos pre\u00e7os em Chicago no mercado brasileiro s\u00e3o mais intensos no segundo semestre por conta da janela de exporta\u00e7\u00e3o mais forte do milho e \u00e9 ali onde devem estar as aten\u00e7\u00f5es dos produtores, como explica o diretor da P\u00e1tria Agroneg\u00f3cios, Cristiano Palavro<\/strong>.\u00a0“Mas, esse impacto de Chicago chega tamb\u00e9m ao sentimento do produtor, do especulador, do operador da B3, ent\u00e3o, se tivermos uma convers\u00e3o de \u00e1rea importante e que leve o milho a escalar, a gente pode ver tamb\u00e9m oportunidades chegando tamb\u00e9m ao produtor brasileiro, oportunidades estas que coloquem pre\u00e7os melhores para ele vender estes estoques que ainda est\u00e3o na m\u00e3o” diz.\u00a0<\/p>\n A colheita do milho ver\u00e3o j\u00e1 est\u00e1 bem adiantada no Brasil, com os pre\u00e7os sentindo uma press\u00e3o um pouco maior onde h\u00e1 a chegada desta oferta, por isso, uma melhora das refer\u00eancias na CBOT chegariam em boa hora para o mercado nacional. “E essas oportunidades seriam importantes de serem aproveitadas, porque sem um problema clim\u00e1tico daqui para frente, ainda teremos uma oferta importante de milho. \u00c9 claro que a demanda \u00e9 muito boa e vale salientar que a demanda este ano foi surpreendentemente boa, n\u00e3o s\u00f3 no Brasil, mas no mundo”, afirma o analista de mercado.\u00a0<\/p>\n BRASIL PODE SE APROXIMAR DE 100 MILH\u00d5ES DE T CONSUMIDAS<\/strong><\/p>\n Essa demanda forte pelo milho – no Brasil e no mundo – tem trazido um respiro importante para o fluxo de caixa do produtor brasileiro na \u00faltima temporada, em que as margens da soja est\u00e3o muito ajustadas, ficando at\u00e9 mesmo negativas em algumas regi\u00f5es.\u00a0<\/p>\n “Para 2026, podemos nos aproximar das 100 milh\u00f5es de toneladas consumidas em nosso mercado interno. Temos uma demanda crescente, com uma oferta que tem dificuldade de crescer. O clima do ano passado para a safrinha foi muito bom e a produtividade foi muito alta. Neste ano, nosso levantamento mostra que a \u00e1rea plantada est\u00e1 muito pr\u00f3xima do ano passado na safrinha e eu acredito que ser\u00e1 muito dif\u00edcil repetirmos uma produtividade t\u00e3o boa”, detalha Palavro.\u00a0<\/p>\n Com isso, a expectativa \u00e9 de que a demanda interna cres\u00e7a, mesmo que o Brasil siga exportando bons volumes, acima de 40 milh\u00f5es de toneladas em 2026.\u00a0<\/p>\n DEMANDA CRESCENTE DE UMA OFERTA ABUNDANTE<\/strong><\/p>\n O consumo intenso de milho que se deu mundo afora veio em um cen\u00e1rio de recorde de produ\u00e7\u00e3o nos principais pa\u00edses produtores globais do cereal, entre eles EUA, China, Brasil. “Mesmo assim, a demanda superou a oferta. Ent\u00e3o, vemos que o milho \u00e9 um mercado incentivado. Por mais que possamos ter press\u00e3o com a proximidade do desenvolvimento em boas condi\u00e7\u00f5es da safrinha, eu n\u00e3o acredito em pre\u00e7os muito baixos do milho porque a demanda surpreende”, acredita o diretor da P\u00e1tria.<\/p>\n Com o conflito em andamento, o consumo iraniano de milho – que \u00e9 suprido majoritariamente pelo Brasil – est\u00e1 em xeque. “No ano passado, exportamos 9,5 milh\u00f5es de toneladas para o Ir\u00e3. Se essa guerra continuar, quanto vai sobrar para o Brasil?”, questiona o Roberto Carlos Rafael. E mais do que isso, ele lembra ainda que caso o governo do pa\u00eds seja mesmo derrubado pelos EUA, san\u00e7\u00f5es podem ser retiradas e os norte-americanos poderiam, inclusive, passar a vender milho para o Ir\u00e3. “Tudo vai depender da escalada dessa guerra”.\u00a0<\/p>\n FUNDAMENTOS PR\u00d3PRIOS CRIAM UM AMBIENTE POSITIVO<\/strong><\/p>\n Vlamir Brandalizze explica que a demanda crescente do milho \u00e9 constante.\u00a0<\/p>\n “O milho, com certeza, vai estar mais valorizado com o passar do tempo. Estamos entrando em uma nova era mostrando um aumento no uso de biocombust\u00edveis, pode haver um aumento dos biocombust\u00edveis nos EUA, aumentando a demanda local por milho para a produ\u00e7\u00e3o de etanol e isso traz os EUA para um potencial de exporta\u00e7\u00e3o menor, deixa o mercado mais carente. Tudo indica que se confirmados esses dois milh\u00f5es de hectares a menos de milho nos EUA haver\u00e1 uma queda na safra americana na ordem de 20 milh\u00f5es de toneladas e isso traz o mercado para uma oferta mundial muito menor do que o consumo e isso \u00e9 ben\u00e9fico para as cota\u00e7\u00f5es internacionais”, diz.\u00a0<\/p>\n E todas estas rela\u00e7\u00f5es, at\u00e9 este ponto, criam um ambiente positivo para o mercado do milho por seus pr\u00f3prios fundamentos. “Tudo indica que teremos uma safra global menor do que o consumo e isso traz um apelo positivo para a cota\u00e7\u00e3o, mant\u00e9m as cota\u00e7\u00f5es firmes. O pr\u00f3prio trigo est\u00e1 ajudando, com a maioria dos meses acima dos US$ 6,00 por bushel. O trigo tamb\u00e9m est\u00e1 valorizado e n\u00e3o haver\u00e1 tanto produto assim para entrar em ra\u00e7\u00e3o e disputar o espa\u00e7o”, afirma o especialista da Brandalizze Conslting.\u00a0<\/p>\n<\/p><\/div>\n