milho<\/a> atravessa um per\u00edodo de estabilidade relativa, com as cota\u00e7\u00f5es oscilando pr\u00f3ximas de R$ 69,00 por saca de 60 kg ao longo de quase todo o m\u00eas de abril de 2026. Apesar da aparente const\u00e2ncia, pesquisadores do Centro de Estudos Avan\u00e7ados em Economia Aplicada (Cepea), vinculado \u00e0 Esalq\/USP, identificaram pequenas retra\u00e7\u00f5es nos pre\u00e7os internos nos \u00faltimos dias, resultado de uma combina\u00e7\u00e3o de fatores que afeta tanto o lado da oferta quanto o da demanda.
\n<\/p>\nDo lado dos compradores, a postura dominante foi de prud\u00eancia. Muitos agentes se mantiveram \u00e0 margem das negocia\u00e7\u00f5es, declarando dispor de estoques suficientes para o curto prazo e preferindo aguardar at\u00e9 que as cota\u00e7\u00f5es apresentem recuos mais relevantes antes de retomar as compras. Essa expectativa de queda adicional reduziu o volume de neg\u00f3cios e contribuiu para o enfraquecimento da demanda no per\u00edodo, segundo dados divulgados pelo Cepea.<\/p>\n
Vendedores, atentos \u00e0 demanda enfraquecida, chegaram a reduzir os valores ofertados em alguns momentos \u2014 sinal claro de que o poder de barganha se deslocou para o lado dos compradores.<\/p>\n
J\u00e1 os vendedores, pressionados pela menor liquidez do mercado, adotaram uma postura mais ativa nas negocia\u00e7\u00f5es. Conforme dados do Cepea, houve momentos em que esses agentes reduziram os valores ofertados na tentativa de fechar neg\u00f3cios, refletindo a assimetria de for\u00e7as vigente. A disposi\u00e7\u00e3o para ceder nas cota\u00e7\u00f5es indica que, ao menos no curto prazo, os vendedores preferem garantir o escoamento do produto a esperar por uma eventual recupera\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os.
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Entre os fatores estruturais que explicam esse movimento, o Cepea aponta em primeiro lugar a queda do c\u00e2mbio, que diminuiu a paridade de exporta\u00e7\u00e3o do cereal. Com um real mais valorizado frente ao d\u00f3lar, o milho brasileiro perde competitividade no mercado externo, o que redireciona parte da oferta para o mercado dom\u00e9stico e, consequentemente, aumenta a press\u00e3o baixista sobre os pre\u00e7os internos.<\/p>\n
A isso se somam o avan\u00e7o da colheita da safra ver\u00e3o e o retorno das chuvas nas principais regi\u00f5es produtoras de segunda safra. A normaliza\u00e7\u00e3o h\u00eddrica favorece o desenvolvimento das lavouras e melhora as perspectivas de produ\u00e7\u00e3o para os pr\u00f3ximos meses. Para os agentes de mercado, esse cen\u00e1rio refor\u00e7a a expectativa de oferta mais abundante \u00e0 frente, o que justifica a cautela nas compras e a relut\u00e2ncia em pagar pr\u00eamios sobre os pre\u00e7os atuais.
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