sobre infla\u00e7\u00e3o<\/a> resistente e necessidade de aperto fiscal. Em relat\u00f3rio divulgado nesta ter\u00e7a-feira, 2, a entidade projeta expans\u00e3o de 2,4% em 2025 e 1,7% em 2026, n\u00fameros ligeiramente maiores que os estimados em junho, de 2,1% e 1,6%, respectivamente. A melhora reflete sobretudo a forte safra agr\u00edcola, prevista para crescer 17%, e o impulso do consumo das fam\u00edlias, apoiado pelo mercado de trabalho aquecido: o desemprego caiu a 5,6%, m\u00ednima hist\u00f3rica, e a renda real avan\u00e7a mais de 3%, pontua a OCDE.<\/p>\nApesar disso, os dados recentes apontam desacelera\u00e7\u00e3o, destaca a entidade. O \u00edndice de atividade recuou 1,8% desde abril, e vendas do varejo e produ\u00e7\u00e3o industrial voltaram a cair em setembro. A confian\u00e7a empresarial tamb\u00e9m se enfraqueceu. Para a OCDE, o investimento deve perder for\u00e7a em 2026, pressionado por juros elevados, incerteza global e tarifas dos EUA sobre exporta\u00e7\u00f5es brasileiras, cujo impacto ainda \u00e9 limitado gra\u00e7as \u00e0 diversifica\u00e7\u00e3o de mercados.<\/p>\n
Outro ponto ressaltado \u00e9 a infla\u00e7\u00e3o, que segue acima da meta. O IPCA deve ficar em 5,1% em 2025, ante previs\u00e3o anterior de 5,7%, recuando para 4,2% em 2026 (ante proje\u00e7\u00e3o anterior de 5%) e para 3,8% em 2027. Energia el\u00e9trica, alimentos e servi\u00e7os continuam entre os principais vetores de press\u00e3o inflacion\u00e1ria, diz a OCDE. O documento destaca que expectativas para 2026 e 2027 permanecem acima do centro da meta, de 3%.<\/p>\n
Com esse quadro, a pol\u00edtica monet\u00e1ria permaneceu dura: o Banco Central levou a Selic a 15% em julho, de 11,25% no fim de 2024. A expectativa \u00e9 que o afrouxamento comece apenas em 2026, com trajet\u00f3ria gradual at\u00e9 cerca de 10,5% em 2027, aponta a organiza\u00e7\u00e3o. O relat\u00f3rio destaca que um mercado de trabalho apertado e a combina\u00e7\u00e3o de sal\u00e1rios em alta e d\u00e9ficit fiscal ainda pressionam pre\u00e7os, exigindo manuten\u00e7\u00e3o de uma postura \u201crestritiva por mais tempo\u201d.<\/p>\n
No campo fiscal, a OCDE v\u00ea risco elevado ao cumprimento das metas. O d\u00e9ficit segue \u201cexpressivo\u201d, e a d\u00edvida bruta \u2013 hoje em 77,7% do PIB \u2013 deve continuar crescendo. A organiza\u00e7\u00e3o projeta que o indicador avan\u00e7ar\u00e1 para 80,1% em 2026 e 82,2% em 2027. Em junho, as proje\u00e7\u00f5es j\u00e1 apontavam deteriora\u00e7\u00e3o, mas em ritmo ligeiramente menor: a d\u00edvida subiria de 76,5% em 2024 para 78,2% em 2025 e 82,2% em 2026. A institui\u00e7\u00e3o refor\u00e7a que ser\u00e1 necess\u00e1rio esfor\u00e7o adicional de consolida\u00e7\u00e3o, sobretudo no controle de gastos obrigat\u00f3rios, para manter a d\u00edvida em trajet\u00f3ria sustent\u00e1vel. Uma eventual frustra\u00e7\u00e3o das metas poderia ampliar a incerteza e prejudicar o investimento.<\/p>\n<\/p><\/div>\n
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