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A primeira estimativa da Hedgepoint para a safra brasileira de soja 2025\/26 projeta uma produ\u00e7\u00e3o de 178 milh\u00f5es de toneladas, o que representaria um novo recorde. O n\u00famero indica um aumento de 3,7% em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 temporada anterior, quando foram produzidas 171,6 milh\u00f5es de toneladas. A \u00e1rea plantada deve alcan\u00e7ar 48,24 milh\u00f5es de hectares, crescimento de 1,2% frente \u00e0 safra 2024\/25. A produtividade m\u00e9dia estimada \u00e9 de 3.690 kg\/ha, alta de 2,5%. \n<\/p>\n
\u201cApesar de um novo avan\u00e7o da \u00e1rea brasileira, destacamos que o crescimento esperado aponta para o menor avan\u00e7o da \u00e1rea em muitos anos\u201d, afirma Luiz Fernando Roque, coordenador de Intelig\u00eancia de Mercado de Gr\u00e3os & Oleaginosas da Hedgepoint Global Markets.<\/p>\n
Segundo ele, a redu\u00e7\u00e3o das margens de lucro dos produtores, os custos elevados e a menor aplica\u00e7\u00e3o de insumos podem limitar o desempenho da safra, sobretudo se as condi\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas forem desfavor\u00e1veis.<\/p>\n
Roque explica que a recupera\u00e7\u00e3o da produtividade m\u00e9dia nacional est\u00e1 relacionada, principalmente, ao desempenho esperado no Rio Grande do Sul. \u201cFalando em produtividades, destacamos que o aumento esperado na produtividade m\u00e9dia nacional deriva, principalmente, de uma prov\u00e1vel recupera\u00e7\u00e3o das produtividades m\u00e9dias das lavouras do Rio Grande do Sul\u201d, afirma. Ele acrescenta que, em contrapartida, pode haver redu\u00e7\u00e3o em estados como Mato Grosso, Minas Gerais e Goi\u00e1s.<\/p>\n
\u201cDe qualquer forma, n\u00e3o podemos descartar a repeti\u00e7\u00e3o ou at\u00e9 mesmo a supera\u00e7\u00e3o das altas produtividades registradas em 2024\/25, o que, se ocorrer, pode levar a safra brasileira a superar a marca de 180 milh\u00f5es de toneladas. Tudo depende do clima\u201d, complementa o analista.<\/p>\n
Roque destaca que o clima deve ser influenciado pelo retorno do fen\u00f4meno La Ni\u00f1a. Segundo a Administra\u00e7\u00e3o Nacional Oce\u00e2nica e Atmosf\u00e9rica (NOAA), h\u00e1 probabilidade de cerca de 71% de ocorr\u00eancia do fen\u00f4meno entre outubro e dezembro de 2025. O analista explica que o La Ni\u00f1a tende a beneficiar as regi\u00f5es Centro-Norte, mas pode reduzir as chuvas no Sul. \u201cNesse ponto, destacamos a relev\u00e2ncia das produ\u00e7\u00f5es do Paran\u00e1 e do Rio Grande do Sul, que, em anos \u2018normais\u2019, est\u00e3o entre os tr\u00eas maiores estados produtores do pa\u00eds, atr\u00e1s apenas do Mato Grosso.\u201d \n<\/p>\n
De acordo com Roque, caso o La Ni\u00f1a tenha forte intensidade, o recorde de produ\u00e7\u00e3o poder\u00e1 ser comprometido. No entanto, as proje\u00e7\u00f5es atuais indicam um fen\u00f4meno de baixa intensidade, o que n\u00e3o deve causar grandes impactos. Mesmo assim, ele recomenda aten\u00e7\u00e3o especial \u00e0 Regi\u00e3o Sul.<\/p>\n
As estimativas da Hedgepoint tamb\u00e9m indicam exporta\u00e7\u00f5es recordes de 112 milh\u00f5es de toneladas em 2025\/26, impulsionadas pela demanda chinesa. O especialista ressalta, por\u00e9m, que eventuais avan\u00e7os nas negocia\u00e7\u00f5es comerciais entre Estados Unidos e China podem afetar os embarques brasileiros.<\/p>\n
No mercado interno, o aumento da mistura obrigat\u00f3ria de biodiesel (B15), vigente desde agosto de 2025, e a expectativa de maior exporta\u00e7\u00e3o de carnes devem elevar a demanda por \u00f3leo e farelo de soja. \u201cPor ser um ano eleitoral, \u00e9 poss\u00edvel que o novo aumento previsto para a mistura (de B15 para B16) n\u00e3o ocorra, com o governo dando maior aten\u00e7\u00e3o aos dados de infla\u00e7\u00e3o durante a corrida eleitoral\u201d, afirma Roque.<\/p>\n
Ele acrescenta que, embora improv\u00e1vel, uma redu\u00e7\u00e3o na mistura tamb\u00e9m n\u00e3o est\u00e1 descartada caso o pre\u00e7o do biodiesel pressione os valores do diesel nos postos. \u201cDessa forma, \u00e9 importante estarmos atentos aos impactos da corrida eleitoral na economia brasileira, com poss\u00edveis impactos diretos na demanda interna por soja\u201d, pontua. \n<\/p>\n
Com a produ\u00e7\u00e3o em alta, a Hedgepoint estima estoques finais de 8,8 milh\u00f5es de toneladas, avan\u00e7o de 66% em rela\u00e7\u00e3o ao ciclo anterior. \u201cDiante disso, \u00e9 poss\u00edvel vermos uma press\u00e3o negativa importante nos pre\u00e7os brasileiros, especialmente durante a colheita, o que merece uma aten\u00e7\u00e3o especial da ponta vendedora\u201d, conclui Roque.<\/p>\n<\/p><\/div>\n