{"id":20422,"date":"2025-09-18T17:01:28","date_gmt":"2025-09-18T21:01:28","guid":{"rendered":"https:\/\/agromt.news\/?p=20422"},"modified":"2025-09-18T17:01:28","modified_gmt":"2025-09-18T21:01:28","slug":"etanol-hidratado-reduz-forte-desvantagem-e-deve-superar-acucar-em-setembro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/agromt.news\/?p=20422","title":{"rendered":"Etanol hidratado reduz forte desvantagem e deve superar a\u00e7\u00facar em setembro"},"content":{"rendered":"


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O m\u00eas de agosto foi um per\u00edodo marcado pela forte redu\u00e7\u00e3o da desvantagem dos pre\u00e7os do etanol hidratado frente aos pre\u00e7os do a\u00e7\u00facar bruto de Nova York. Esse comparativo leva em conta os pre\u00e7os de ambos, convertidos em US$\/cents e colocados dentro da modalidade PVU, dentro da usina, descontando os impostos e taxas de importa\u00e7\u00e3o, acrescentando o basis e os pre\u00e7os do CBIOS. Entre julho e agosto, a m\u00e9dia de desvantagem do hidratado no mercado f\u00edsico contra o a\u00e7\u00facar bruto de Nova York caiu de -4,70% para -0,77%, considerado o hidratado com base em Ribeir\u00e3o Preto (SP). <\/p>\n

Essa queda forte de 3,94 pontos porcentuais na rela\u00e7\u00e3o negativa do hidratado frente ao a\u00e7\u00facar de Nova York n\u00e3o \u00e9 uma novidade de curto prazo, visto que desde abril deste ano o hidratado vem gradualmente reduzindo a sua desvantagem frente ao a\u00e7\u00facar bruto. Em mar\u00e7o, a rela\u00e7\u00e3o entre ambos era negativa em 21,99% e agora, mais recentemente na m\u00e9dia fechada de agosto, ela \u00e9 negativa em apenas 0,77%, com uma redu\u00e7\u00e3o acumulada de 21,22 pontos percentuais desde o in\u00edcio da safra corrente 2025\/26 do Centro-Sul. <\/p>\n

Al\u00e9m disso, para setembro, a Safras & Mercado<\/a><\/strong> espera uma invers\u00e3o da correla\u00e7\u00e3o negativa para positiva, com a m\u00e9dia de setembro devendo oscilar com pr\u00eamios para o hidratado em +0,91%, contra a m\u00e9dia de diferenciais de -0,77% vista agora em agosto. Isso tudo est\u00e1 ligado a ganhos mais expressivos a serem vistos sobre o etanol hidratado no mercado f\u00edsico em meio a uma estabilidade do a\u00e7\u00facar bruto em Nova York. <\/p>\n

Em agosto, o hidratado no mercado f\u00edsico teve uma valoriza\u00e7\u00e3o m\u00e9dia de 3,45% na margem, frente ao m\u00eas imediatamente anterior. Por\u00e9m, descontando os impostos e convertendo em centavos de d\u00f3lar por libra-peso, esta vantagem foi ampliada para ganhos de 4,42% quando consideramos o movimento de valoriza\u00e7\u00e3o do real frente ao d\u00f3lar de 1,29% visto no per\u00edodo. <\/p>\n

Enquanto isso, o a\u00e7\u00facar bruto em Nova York teve ganhos sobre outubro\/25 de 0,26% na margem. Por\u00e9m dentro da usina, considerando o c\u00e2mbio e o basis, estes ganhos foram levemente neutralizados para n\u00edveis de 0,24%. <\/p>\n

Ainda que o a\u00e7\u00facar tenha se mantido em territ\u00f3rio positivo, os seus ganhos foram muito fracos e beirando a estabilidade frente aos avan\u00e7os fortes de 4,42% do etanol hidratado no mercado f\u00edsico, o que levou a forte neutraliza\u00e7\u00e3o da desvantagem do hidratado frente ao a\u00e7\u00facar bruto de Nova York. <\/p>\n

Por\u00e9m, \u00e9 not\u00e1vel que ainda assim a rela\u00e7\u00e3o seguiu negativa ao etanol na m\u00e9dia de agosto. Apesar disso, a Safras & Mercado alerta que essa correla\u00e7\u00e3o de desvantagem do hidratado frente ao a\u00e7\u00facar dever\u00e1 ser revertida em setembro. Isso porque a m\u00e9dia de pre\u00e7os de agosto do etanol no mercado f\u00edsico fora de R$ 3,27 o litro, sendo esta uma realidade totalmente diferente at\u00e9 mesmo da quarta e \u00faltima semana de agosto, quanto mais a de setembro, onde as realiza\u00e7\u00f5es para o hidratado em Ribeir\u00e3o Preto entre usinas e distribuidoras j\u00e1 oscilavam entre R$ 3,38 a R$ 3,40 o litro. Logo, setembro ter\u00e1 claramente outra realidade de mercado frente ao que fora agosto. <\/p>\n

\u00c9 por isso que a Safras & Mercado projeta uma invers\u00e3o da rela\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os do hidratado frente ao a\u00e7\u00facar de positiva para negativa, saindo de -0,77% em agosto para +0,91% em setembro. Caso essa tend\u00eancia se confirme, ser\u00e1 a primeira vez desde julho de 2022 que o etanol ter\u00e1 uma m\u00e9dia mensal positiva sobre o a\u00e7\u00facar quando, na \u00e9poca, ele oscilava em +1,88%. <\/p>\n

Em nossa vis\u00e3o, o a\u00e7\u00facar contar\u00e1 com uma ajuda do basis para embarque imediato de VHP em Santos, com os diferenciais caindo de US$\/cents -0,16 para US$\/cents -0,10, enquanto o etanol hidratado ser\u00e1 prejudicado por um breve movimento de valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar frente ao real que sair\u00e1 da m\u00e9dia de R$ 5,44 de agosto para a faixa de R$ 5,50 em setembro. <\/p>\n

Ainda assim, o cen\u00e1rio se manter\u00e1 positivo para o hidratado na correla\u00e7\u00e3o de for\u00e7as com o a\u00e7\u00facar de Nova York.<\/p>\n

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\"Maur\u00edcio\"Maur\u00edcio<\/figure>\n
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*Maur\u00edcio Muruci<\/strong><\/strong>\u00a0\u00e9 especialista em a\u00e7\u00facar, etanol e biodiesel da Safras & Mercado, com mais de 15 anos de experi\u00eancia em an\u00e1lises econ\u00f4micas e consultoria para mercados agr\u00edcolas<\/em><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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O\u00a0Canal Rural<\/strong>\u00a0n\u00e3o se responsabiliza pelas opini\u00f5es e conceitos emitidos nos textos desta sess\u00e3o, sendo os conte\u00fados de inteira responsabilidade de seus autores. A empresa se reserva o direito de fazer ajustes no texto para adequa\u00e7\u00e3o \u00e0s normas de publica\u00e7\u00e3o.<\/em><\/p>\n<\/p><\/div>\n


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