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Com a infla\u00e7\u00e3o desacelerando, mas alguns pre\u00e7os, como a energia, pressionados, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central (BC) decide nesta quarta-feira (30) se pausa o ciclo de alta na Taxa Selic, juros b\u00e1sicos da economia. Os analistas de mercado acreditam na manuten\u00e7\u00e3o da taxa no maior n\u00edvel em quase 20 anos.<\/p>\n
Atualmente em 15% ao ano, a Selic est\u00e1 no maior n\u00edvel desde julho de 2006, quando estava em 15,25% ao ano. Desde setembro do ano passado, a taxa foi elevada sete vezes seguidas.
Segundo a edi\u00e7\u00e3o mais recente do boletim Focus, pesquisa semanal com analistas de mercado, a taxa b\u00e1sica deve ser mantida em 15% ao ano at\u00e9 o fim de 2025, iniciando uma redu\u00e7\u00e3o em 2026. A diverg\u00eancia agora est\u00e1 no momento do pr\u00f3ximo ano em que os juros come\u00e7ar\u00e3o a cair.<\/p>\n
Na ata da \u00faltima reuni\u00e3o, em junho, o Copom informou que a Selic ser\u00e1 mantida em 15% ao ano por tempo prolongado. Segundo o comit\u00ea, os n\u00facleos de infla\u00e7\u00e3o \u2013 medida que exclui pre\u00e7os administrados e de alimentos in natura \u2013 t\u00eam se mantido pressionados h\u00e1 meses. Isso, na avalia\u00e7\u00e3o do BC, corrobora com a interpreta\u00e7\u00e3o de que a infla\u00e7\u00e3o segue pressionada por demanda que requer \u201cuma pol\u00edtica monet\u00e1ria contracionista por um per\u00edodo bastante prolongado\u201d.<\/p>\n
Nesta quarta-feira, ao fim do dia, o Copom anunciar\u00e1 a decis\u00e3o. Ap\u00f3s chegar a 10,5% ao ano de junho a agosto do ano passado, a taxa come\u00e7ou a ser elevada em setembro do ano passado, com uma alta de 0,25 ponto, uma de 0,5 ponto, tr\u00eas de 1 ponto percentual, uma de 0,5 ponto e uma de 0,25 ponto.<\/p>\n
O comportamento da infla\u00e7\u00e3o continua uma inc\u00f3gnita. O \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA)<\/a> desacelerou para 0,24% em junho e para 5,35% em 12 meses. No entanto, o IPCA-15 de julho<\/a>, que funciona como uma pr\u00e9via da infla\u00e7\u00e3o oficial, veio acima das expectativas e acelerou por causa de pre\u00e7os de energia e de passagens a\u00e9reas.<\/p>\n Segundo o \u00faltimo boletim Focus, pesquisa semanal com institui\u00e7\u00f5es financeiras feita pelo BC, a estimativa de infla\u00e7\u00e3o para 2025 caiu para 5,09%, contra 5,2% h\u00e1 quatro semanas. Isso representa infla\u00e7\u00e3o acima do teto da meta cont\u00ednua estabelecida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN), de 3% para este ano, podendo chegar a 4,5% por causa do intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto.<\/p>\n A taxa b\u00e1sica de juros \u00e9 usada nas negocia\u00e7\u00f5es de t\u00edtulos p\u00fablicos emitidos pelo Tesouro Nacional no Sistema Especial de Liquida\u00e7\u00e3o e Cust\u00f3dia (Selic) e serve de refer\u00eancia para as demais taxas da economia. Ela \u00e9 o principal instrumento do Banco Central para manter a infla\u00e7\u00e3o sob controle. O BC atua diariamente por meio de opera\u00e7\u00f5es de mercado aberto \u2013 comprando e vendendo t\u00edtulos p\u00fablicos federais \u2013 para manter a taxa de juros pr\u00f3xima do valor definido na reuni\u00e3o.<\/p>\n<\/div>\n Quando o Copom aumenta a taxa b\u00e1sica de juros, pretende conter a demanda aquecida, e isso causa reflexos nos pre\u00e7os porque os juros mais altos encarecem o cr\u00e9dito e estimulam a poupan\u00e7a. Desse modo, taxas mais altas tamb\u00e9m podem dificultar a expans\u00e3o da economia. Mas, al\u00e9m da Selic, os bancos consideram outros fatores na hora de definir os juros cobrados dos consumidores, como risco de inadimpl\u00eancia, lucro e despesas administrativas.<\/p>\n Ao reduzir a Selic, a tend\u00eancia \u00e9 de que o cr\u00e9dito fique mais barato, com incentivo \u00e0 produ\u00e7\u00e3o e ao consumo, reduzindo o controle da infla\u00e7\u00e3o e estimulando a atividade econ\u00f4mica. Pelo novo sistema de meta cont\u00ednua em vigor desde janeiro, a meta de infla\u00e7\u00e3o que deve ser perseguida pelo BC, definida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional, \u00e9 de 3%, com intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Ou seja, o limite inferior \u00e9 1,5% e o superior \u00e9 4,5%.<\/p>\nTaxa Selic<\/h2>\n
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O Copom re\u00fane-se a cada 45 dias. No primeiro dia do encontro, s\u00e3o feitas apresenta\u00e7\u00f5es t\u00e9cnicas sobre a evolu\u00e7\u00e3o e as perspectivas das economias brasileira e mundial e o comportamento do mercado financeiro. No segundo dia, os membros do Copom, formado pela diretoria do BC, analisam as possibilidades e definem a Selic.<\/p>\n